2023年，笑金显示（中国）有限公司（以下简称“LG显示广州工场”）传出待售听说，估价一万亿韩元（约50亿元）；从此，正在多位“金主”的争相竞价下，TCL将其收入囊中，这起营业也结果亮出了最终的价值：134.15亿元。

　　LG显示广州工场，便是韩国LG显示正在广州设立的液晶面板工场。克日，李东生执掌的TCL科技颁发通告，称控股子公司TCL华星以26.15亿元的价值受让LG显示广州工场的20%股权。

　　早正在4个月前，TCL华星就已揭橥，拟斥资108亿元，收购该厂80%股权，及其配套的模组工场齐备股权。待两笔营业告终，TCL华星将具有LG显示广州工场的100%股权。

　　表界的见识纷歧，有部门为收购工场叫好的：“对付产能和功绩的增进将极端可观”；有忧虑TCL押错赛道、重蹈覆辙的：“几十年前就买阿尔卡特、汤姆逊，现正在买LG显示工场，治理不像有提升”“这便是收购掉队出产线”。

　　因为中国液晶面板物业繁荣起步较晚，高世代出产线的空缺，形成了中国大尺寸面板一度全部靠进口的场面。2009年，国度提出鼎力繁荣高世代面板线，彼时夏普联手南京中电熊猫、广州LG、合肥京东方、姑苏三星和成都富士康5个项目连接递交了投资申请。

　　统一年，京东朴直在北京、TCL华星正在深圳的8.5代线刚才开修。出于产能调控的成分，上述5个项目最终仅有广州LG、姑苏三星2个获批，业界称其为“5选2”。从此，TCL参股了姑苏三星项目，创维则成为广州LG项主意介入者。

　　LG显示广州工场修成于2012年，为LGD设立于中国的8.5代大型液晶面板厂，合键产物为电视及商显大尺寸液晶面板产物，策画月产能为18万片大板。2024年1至10月，该厂收入为65.4亿元，净利润为2.4亿元；总资产为112.3亿元。其配套的液晶显示模组工场，策画月产能为230万台。2024年上半年，该厂营收为64.8亿元，净利润达4.65亿元。

　　最初，有听说称该产线亿元）；创维拥有优先采办权，是LG显示广州工场最有或者的接盘方，但LG显示指望的出售资金回报随后擢升至80亿元，创维未能满意，并将10%股份作价13亿元让渡给LG显示。

　　兆驰股份、京东方、TCL华星等面板厂商也被传出蓄谋买下LG显示广州工场；三星显示行动TCL华星的第二大股东，也欲望促进其收购该工场。而LG显示广州工场的客户包罗三星、KTC（康冠）、LG电子、索尼、创维等，这部食客户对付收购各方也颇具吸引力。

　　LG显示广州工场最终花落TCL华星。TCL科技方面流露，此次收购有利于巩固IPS（平面切换液晶）产能和时间堆集，另有利于深化国际客户的策略合营。据悉，TCL华星目前以另一种液晶显示面板时间VA时间（笔直罗列液晶）为主，而LG显示正在IPS界限具有强势话语权。

　　其它，TCL华星总投资350亿元的广州t9产线合键出产中尺寸面板，眼前产能18万片/月，二期产能正正在爬坡。TCL科技方面称，LG显示广州工场将与TCL华星广州t9产线构成“双子星”工场，满意大尺寸趋向下的延长需求。

　　“行业普通见识以为，异日的下一代显示时间（OLED等新时间），会正在不久的周期内庖代液晶显示（LCD时间）。但源委繁荣阅历推断，目前还没有什么新时间正在大屏幕显示方面庖代LCD。现正在咱们看到许多大屏幕的电视，它的画质绝顶好，曾经正在许多目标上超越了白光OLED，以是LCD正在高端产物方面的市集份额，现实正在一贯提升。”

　　这背后实则是时间途径之争。LCD面板依托背光模组发光，而OLED由有机发光二极管构成，相当于自觉光，亮度更高、功耗更低、加倍轻狂、反映速率更疾，大屏存正在寿命烧屏题目，且修筑本钱极高。

　　有业内人士流露，行动参加高、回报周期长的表率代表，半导体行业最能从并购中告终减省时分本钱、深化构造物业链的优点。TCL华星近年来也正在通过并购整合夸大其LCD营业。

　　2021年，TCL华星以10.8亿美元（约合76.22亿元国民币）收购姑苏三星项目，12万片月产能的8.5代线万套的月加工材干的模组工场都被收入囊中。正在“5选2”落定的十几年后，当初中国液晶平板显示物业的两个项目，都被TCL纳入麾下。

　　与此相对应的是，跟着2021年国内面板厂商功绩的产生，韩日显示厂商裁夺退出逐鹿，纷纷合停LCD出产线，转战OLED市集。比方，2022年6月，三星揭橥周全停产LCD电视面板，正式退出LCD面板营业。三星也正在2022年将与LCD干系的数千项专利让渡给了TCL华星。日企夏普、松下、JDI都纷纷合停工场，去意已决。

　　此次收购将使LCD产能进一步向中国大陆厂商会萃。2024年前三季度，头部厂商京东方市集份额为25.9%；TCL华星市集份额为20.2%，排名位居第二。行业领会机构洛图科技估计，正在吸纳LG显示广州工场后，TCL华星市集份额有或者成为寰宇第一。

　　耐人寻味的是，正在2011年——中国液晶面板物业起步的症结之年，韩国液晶面板双雄三星显示和LG显示势头正盛，正在环球LCD市集的份额合计高达55%。十多年韶光渐逝，2025年中国两大头部面板厂商跃然而上，合计市集份额即将超越50%。

　　“正在可能预思的另日，LCD正在大屏幕显示方面已经是主流，并且通过Mini LED或其他新时间的加持，LCD的产物性命周期会更长，逐鹿力也会更强。”正在李东生看来，OLED等新时间还远远未到庖代LCD时间的拐点。

　　21年前，TCL集团揭橥与法国汤姆逊签定策略合营公约，兴办了一家名为TCL-汤姆逊的合伙公司。汤姆逊当时正在CRT（阴极射线管时间）时间方面是环球当先的，还看好DLP（微显背投）营业的下一代时间。

　　然而，实际并不如他所料，LCD迅速正在两三年内成为主流，不单庖代了CRT，还把等离子、DLP等时间远远掷正在死后。因为彩电时间从CRT迅速向LCD挪动，汤姆逊原有的彩电时间迅速贬值。这场时间迭代导致TCL正在欧洲的彩电营业呈现了巨额亏蚀，拖累了合座功绩。以2005年为例，TCL主开营业收入516.8亿元，同比延长28.3%，但亏蚀17.1亿元，同比低落1527.3%。

　　LG显示财政情形的恶化，是其出售LG显示广州工场的导火索。2022年，面板价值跌至汗青低位，LG显示当年贩卖额为26万亿韩元，同比下滑12.47%，开业亏蚀为2.85万亿韩元，净亏蚀为3.2万亿韩元，同时还面对强大欠债。为此，LG显示不得不暂停或者延迟OLED项主意投资。

　　无论奈何，134.15亿元对付TCL科技而言都并非一笔幼数量。此次收购采用现金支出，也将进一步加大其现金流压力。

　　截至2024年6月末，TCL科技资产欠债率为64%阁下，超出同业京东方11.32个百分点。TCL科技2024年中报显示，虽然公司筹办现金流净额到达126.3亿元，但因为投资运动导致的174.4亿元的现金净流出，使适合期现金及现金等价物最终净流出了20.7亿元，映现入不敷出的逆境。

　　这接受购讲明，LCD正正在面对话语权的周全交棒，但日韩企业的出场也不料味着败退，国内企业大手笔的并购不料味着独揽主动权。这是市集博弈的不确定性，却也是时间更始的永远魅力。